Έξι μήνες διαμάχης για τους εμπορικούς δασμούς με τις Ηνωμένες Πολιτείες εξάλειψε περίπου το ένα πέμπτο της χρηματιστηριακής αξίας της Κίνας και οδήγησε το νόμισμά της σε απότομη πτώση. Αλλά αυτές οι κινήσεις μπορεί να ήταν απλώς μια προκαταβολή για ό,τι πρόκειται να ακολουθήσει.
Δείκτης αναφοράς μετοχών της Σαγκάης<.SSEC>έχει μειωθεί περίπου 22% από τον Ιανουάριο, όταν ανακοινώθηκαν οι πρώτοι εμπορικοί δασμοί του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ σε ηλιακούς συλλέκτες. Έχει μειωθεί κατά 9 τοις εκατό από τις 19 Ιουνίου, όταν ο Τραμπ περιέγραψε τα σχέδιά του να φορολογήσει πολύ περισσότερες κινεζικές εισαγωγές από ό,τι πρότεινε αρχικά.
Οι δασμοί στην πρώτη παρτίδα κινεζικών εισαγωγών αξίας 34 δισεκατομμυρίων δολαρίων ξεκίνησαν την Παρασκευή. Το Πεκίνο είπε ότι δεν είχε άλλη επιλογή από το να ανταποκριθεί σε είδος φορολογώντας παρόμοια ποσότητα αμερικανικών προϊόντων που έρχονται στην Κίνα. Οι δασμοί των ΗΠΑ σε άλλα κινεζικά προϊόντα 16 δισεκατομμυρίων δολαρίων πρόκειται να τεθούν σε ισχύ σε δύο εβδομάδες, δήλωσε την Πέμπτη ο Τραμπ.
Αλλά ο Τραμπ αύξησε επίσης τη θερμοκρασία πολύ περισσότερο λέγοντας στους δημοσιογράφους ότι αφού τα αρχικά 50 δισεκατομμύρια δολάρια στοχεύτηκαν με δασμούς, η Ουάσιγκτον θα μπορούσε να προσθέσει άλλα 500 δισεκατομμύρια δολάρια.
Με το Πεκίνο να δηλώνει ότι θα ανταποκριθεί με δασμούς σε περισσότερες εισαγωγές από τις ΗΠΑ ή άλλες αντίστοιχες δικές του ενέργειες, το φάσμα ενός πλήρους εμπορικού πολέμου κινδυνεύει να βυθίσει τις αγορές της Κίνας βαθύτερα σε έδαφος αρκούδας.
Οι αρχικές εκτιμήσεις της αγοράς για τον αντίκτυπο των τιμολογίων της Κίνας και των ΗΠΑ ήταν μέτριες. Ένας σύμβουλος της κεντρικής τράπεζας της Κίνας, ο Μα Τζουν, δήλωσε ότι οι δασμοί των ΗΠΑ σε κινεζικά προϊόντα αξίας 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων θα μειώσουν κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες από την ανάπτυξη της Κίνας.
Οι οικονομολόγοι της αγοράς υπολόγισαν ότι κάθε 100 δισεκατομμύριο δολάρια εισαγωγών που επηρεάζονται από τους δασμούς θα αφαιρούσε περίπου το 0,5 τοις εκατό του παγκόσμιου εμπορίου. Και έχουν υποθέσει άμεσο αντίκτυπο στην οικονομική ανάπτυξη της Κίνας το 2018 κατά 0,1-0,3 ποσοστιαίες μονάδες και κάπως χαμηλότερη επίδραση στην ανάπτυξη των ΗΠΑ.
Αλλά η τεράστια κλίμακα των νέων δασμών που πρότεινε ο Τραμπ στις ΗΠΑ - 10 φορές τα αρχικά 50 δισεκατομμύρια δολάρια - θα έδιωχνε κάθε τόσο μέτρια πρόβλεψη από το νερό.
«Όσο μεγαλύτερο είναι το μέγεθος (των εισαγωγών που αντιμετωπίζουν δασμούς), τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανότητα ότι ο αντίκτυπος στο ΑΕΠ είναι μεγαλύτερος από ό,τι θα υποδείκνυε μια γραμμική παρέκταση», δήλωσε ο Aidan Yao, ανώτερος αναδυόμενος οικονομολόγος στην Ασία στην AXA Investment Managers στο Χονγκ Κονγκ.
Υπήρχαν και άλλες δευτερεύουσες επιπτώσεις στην εμπιστοσύνη, τις επενδύσεις και τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού που πρέπει να ληφθούν υπόψη, εκτός από τον αντίκτυπο στην οικονομία μέσω των χρηματοπιστωτικών αγορών, τις επιπτώσεις στον πλούτο και την εταιρική χρηματοδότηση, είπε.
«Ο κίνδυνος είναι να υποτιμήσουμε τον αντίκτυπο με βάση αυτούς τους απλούς υπολογισμούς στο πίσω μέρος του φακέλου».
